JPMorgan mantém Embraer como preferida e aponta potencial de alta de 30%
Banco destaca desconto de 25% nas ações da fabricante brasileira frente aos pares globais e eleva projeções de receita para 2027.
O JPMorgan reafirmou sua recomendação overweight (compra) para as ações da Embraer (EMBJ3), mantendo o preço-alvo de US$ 104 por ADR, o que projeta uma valorização de aproximadamente 30% até o final de 2027. Mesmo após a alta de 22% nos papéis desde a divulgação dos resultados do segundo trimestre, o banco avalia que a companhia segue negociando com um desconto de 25% em relação aos seus pares globais, com o múltiplo de 9,4 vezes EV/Ebitda para 2027, frente a uma média de 12,7 vezes do setor.
A equipe de analistas, liderada por Marcelo Motta, revisou para cima as estimativas de receita da fabricante entre 3% e 4% para os anos de 2027 e 2028, impulsionada por ganhos de eficiência operacional. O banco projeta uma receita de US$ 9,9 bilhões e um Ebitda de US$ 1,4 bilhão para 2027. Entre os principais catalisadores citados estão a expansão da carteira de pedidos e negociações relevantes nos segmentos comercial e de defesa, incluindo potenciais contratos com a KLM, IndiGo, o grupo Adani e o fornecimento de até 60 cargueiros KC-390 para a Índia.
“A Embraer continua negociando com desconto relevante frente às empresas globais do setor, mesmo após a forte alta acumulada nos últimos meses.”
Além do desempenho operacional, o banco destaca o perfil defensivo da empresa, dado que cerca de 95% de suas receitas são dolarizadas, protegendo o caixa contra a volatilidade do real. O relatório também aponta que a participação de 72% da Embraer na Eve (EVEX) não está totalmente precificada, podendo adicionar cerca de R$ 4 por ação ao valor justo da companhia. Como riscos, o JPMorgan monitora a concorrência com o Airbus A220, possíveis atrasos em campanhas comerciais e a ausência de novas encomendas estratégicas.
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